효율적 시장가설 이란? 랜덤워크 가설 뜻, 특징, 예시 포스팅

 

이번 글은 효율적 시장가설 이란 무엇인지, 그리고 랜덤워크 뜻 및 특징 그리고 예시에 관해서 포스팅을 준비해 보았습니다.

 

효율적 시장가설 이란? 랜덤워크 가설 뜻, 특징, 예시 

 

효율적 시장가설

 

해당 가설은 주식시장에서 가격이 모든 가능한 정보를 반영하고 있으며, 이 정보를 이용하여 장기적으로 시장 수익률을 넘을 수 없다는 경제적 가설입니다. 이 가설은 2013년 노벨경제학상을 수상한 유진 파마가 주창한 이론입니다.

 

예를 들어, 삼성전자의 주가가 80,000원이라고 했을 때, 이 80,000원이라는 가격은 시장에서 얻을 수 있는 모든 정보를 반영한 가격이라고 볼 수 있습니다. 즉, 새로운 정보가 나타나면 주가는 그 정보에 따라서 예측할 수 없는 방식으로 변동할 것입니다.

 

 

 

효율적 시장가설 3가지

 

효율적 시장가설은 '얻을 수 이는 모든 정보'를 어떻게 보느냐에 따라서 3가지 형태로 나뉘게 됩니다.

 

약형

 

과거 주가의 변동, 과거의 거래량 정보 등의 역사적 정보가 모두 현재 주가에 반영되어 있다는 것을 가정하고 있습니다.

 

 

준강형

 

공개 정보라고 가정하며, 공개 정보란 과거 주가의 변동과 같은 역사적 정보는 물론이고, 경영진의 능력, 제품의 퀄리티, 재무제표 구성, 수익 전망 등 회사 외부에 공개된 모든 정보를 의미합니다.

 

 

강형

 

현재의 주가가 해당 기업에 대한 모든 정보를 다 반영하고 있다고 가정을 합니다. 여기에서 모든 정보란 기업 내부자들만이 알 수 있는 개인적인 데이터까지도 모두 포함하는 개념입니다.

 

 

 

랜덤워크 가설 뜻 

 

랜덤워크 가설운 주식 시장 등 금융 시장에서 가격 변동이 무작위 하게 발생하며, 과거의 가격 변동은 미래의 가격을 예측하는 데 도움이 되지 않는다는 가설을 의미합니다. 이 가설은 주식 시장이 효율적이며 정보가 공정하게 반영된다고 가정하는 효율적 시장 가설의 일부로서 중요한 개념입니다.

 

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특징

 

랜덤워크 가설은 다음과 같은 특징을 보이고 있습니다.

 

가격 변동의 무작위성

 

가격은 과거의 가격 변동과는 독립적으로 무작위 하게 변동합니다. 따라서 어떤 시점에서도 가격이 상승할지 하락할지 예측하는 것은 불가능합니다.

 

 

효율적 시장 가설과 연관

 

랜덤워크 가설은 효율적 시장 가설의 일부로서, 정보가 공정하게 반영되고 가격이 합리적으로 형성된다는 가정을 지원하고 있습니다. 따라서, 시장에서 이익을 얻기 위한 예측이나 전략은 랜덤워크 가설에 따르면 성공할 수 없는 전략입니다.

 

 

강정상태와 약정상태

 

랜덤워크 가설에는 강정상태(Strong - Forn)와 약정상태 (Weak - Form)가 있습니다. 강정상태에서는 모든 정보가 가격에 반영되어 있고, 따라서 내부자 정보나 전략적 거래도 무의미합니다. 반면 약정 상태에서는 공개된 정보만이 가격에 반영되어 있으며, 따라서 내부자 정보는 가격을 예측하는데 도움이 될 수 있습니다.

 

 

 

예시

 

효율적 시장가설과 랜덤워크 가설은 주식 시장의 불확실성을 강조하며, 투자자들이 장기적인 투자 전략과 리스크 관리에 중점을 두도록 격려합니다. 이 가설들은 시장의 불확실성을 강조하며, 투자자들이 장기적인 투자 전략과 리스크 관리에 중점을 두도록 격려합니다.

 

예를 들어, 말킬 교슈의 사례를 보면 확인할 수 있습니다. 교수는 제자들에게 가상의 50달러 주식을 나누어 주고 동전을 던져 매일매일 주식의 마감 가격을 정하도록 하였습니다.

 

동전의 앞면이 나오게 되면 전일종가에서 0.5달러를 더하고. 동전의 뒷면이 나오면 전일 종가에서 0.5달러를 깎도록 하여 도출된 주가의 움직임을 차트로 그려낸 뒤 어느 주식 전문가에게 판단을 부탁했습니다.

 

이를 본 주식 전문가는 해당 주식을 사야 한다고 조언했습니다. 동전 던지기로 주가 움직임에 추세가 있다고 판단하는 것을 본 말킬 교수는 주가를 예측한다는 것은 가능하지 않다고 결론을 지었습니다.

 

이처럼 효율적 시장가설과 랜덤워크 가설은 주식 시장의 불확실성을 강조하며, 투자자들이 장기적인 투자 전략과 리스크 관리에 중점을 두는 것이 더 나은 판단이라는 것을 피력하고 있습니다.

 

 

 

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